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【一肖免费中特王中王】商誉减值成业绩下修主

来源:http://www.embraceonearth.com 作者:一肖免费中特王中王 时间:2019-09-17 06:11

凯瑞德2017年度业绩网上说明会周五上午在全景·路演天下举行。财务总监刘书艳表示,公司商誉是收购子公司形成的,子公司未来业绩预计不会有较大得变动,不会产生大额的商誉减值风险。

《红周刊》:近期百花村 、安洁科技、新力金融 等十余家上市公司公告或年报称因计提商誉减值准备导致公司业绩大幅下滑,这是否是继信托“朋友圈”后,又一巨大系统性风险呢?

年报及一季报进入密集披露期,不少上市公司出现业绩“变脸”情形。根据Wind数据统计,截至4月16日,197家公司对2017年业绩或2018年第一季度业绩向下调整,商誉减值成为主因之一。

小徐:据我统计,目前商誉在10亿元以上的公司接近250家,其中超过20亿元的在110家左右。而这其中至少有50家存在较大商誉减值计提风险。例如截至2017年9月30日步长制药的商誉高达50亿元,公司的商誉主要由两部分构成,收购通化谷红制药100%股权形成商誉18.36亿元,收购吉林步长制药95%股权形成商誉31.60亿元。

业绩“变脸”

步长制药2017年12月30日发布的公告显示,2016年通化谷红制药实现净利润22495万元,高于当初的业绩预测,按此分析,该部分商誉暂时不会出现减值的情况。而吉林步长制药的情况远没有这样的乐观,2016年吉林步长制药实现净利润3539万元,虽然远高于收购时评估报告预测的1548万元净利润,但一家年盈利仅3539万元的公司,是否能够撑起31.60亿元的商誉呢?

德奥通航成为大幅下修业绩的“新军”之一。4月15日晚,德奥通航公告,审计机构要求公司对通航子公司按不具备持续经营能力进行处理,对相关涉及的资产全额计提减值,公司2017年由亏损7250万元,下修至亏损4.75亿元。

《红周刊》:商誉数额巨大,同时业绩出现下滑的公司是否更应该警惕呢?

统计数据显示,仅4月13日晚,就有10余家公司发布业绩下修公告。其中,狮头股份预计2017年亏损5100万元。公司此前预计净利润约为630万元。

小徐:没错。来看天舟文化 的业绩快报。公司2017年实现净利润14942.89万元,较上年同期下降38.65%,净利润下滑的主要原因之一是子公司北京神奇时代网络新游戏产品上线时间推迟,已上线游戏产品流水未达预期,导致营业收入和利润同比下降。

电广传媒由预计盈利2600万至3900万元,修正为亏损4.4亿元至4.8亿元。随后发布的业绩快报显示,2017年亏损约4.65亿元。对于业绩下调的原因,公司表示,对湖南有线集团103家分子公司确认的营业收入进行了全面检查,较原预计情况进一步下降;公司对未完成业绩承诺的新媒体公司进行更严谨的减值测试,商誉减值计提幅度增加较大;对主控投资影视剧进行审慎评估,对预计难以收回投资成本的影视剧计提存货跌价准备。

截至2017年6月30日,天舟文化商誉26.85亿元,其中因收购广州游爱网络产生商誉14.22亿元,收购北京神奇时代网络产生商誉11.24亿元,如今北京神奇时代网络营业收入和净利润双降,存在计提商誉减值准备的隐患。

天晟新材将2017年度营收由8.58亿元下调至7.61亿元,净利润由盈利2012.67万元下调至亏损3732.23万元。天晟新材称,对商誉、存货、递延所得税等资产进行减值以及开发支出费用化。

《红周刊》:有没有业绩并未下滑,却隐藏计提风险的公司?

商誉减值

小徐:当然有。来看联建光电 。公司2017年年实现营业收入同比增长42.70%,净利润同比增长0.39%,虽说净利润增幅远不及营业收入增幅,但每股近0.66元的收益与公司12元左右的股价相比看起来还算不错。

纵观这些业绩“变脸”的公司,商誉减值成为主因之一。其中,狮头股份两次业绩预告所计提的商誉减值金额差异较大。

但问题是截至2017年6月30日,公司商誉高达41.40亿元,而公司2017年对商誉计提减值准备高达6.62亿元,涉及7家子公司,公司之所以高额计提商誉减值准备,净利润却没有下滑,是因为上述子公司在承诺期实现的净利润低于承诺净利润,上市公司得到了补偿。

4月13日晚,美丽生态公告,2017年亏损额度上调至逾十亿元。关于调整的原因,美丽生态称,根据谨慎性原则,报告期对2015年收购八达园林产生的商誉全额计提减值准备,减值金额约为7.11亿元。这是2017年度业绩与业绩预告产生重大差异的主要原因。

目前业绩补偿暂时掩盖了业绩下滑,但即使计提6.62亿元商誉减值准备后,公司商誉仍高达近35亿元,后期是否还会计提商誉减值准备,值得警惕。

光一科技表示,鉴于会计师在年审过程中的反馈意见,出于谨慎性原则,公司对下属重要子公司的商誉计提资产减值损失,并对部分收入确认予以调整。其中,对重要子公司的商誉计提资产减值损失约为3.89亿元。商誉减值成为公司2017年亏损3.8亿元的主要原因。公司此前预计,2017年净利润为4765.55万元。“近期公司一直在与审计机构密切沟通,最终采纳了会计师的反馈意见。”光一科技相关人士告诉中国证券报记者。

《红周刊》:有些上市公司大额计提商誉减值准备,但更多公司计提的商誉减值准备比例较低,对这些低计提公司如何看?

中国证券报记者了解到,光一科技公告中提及的下属重要子公司,为公司全资子公司湖北索瑞电气,主营业务为电能计量箱的设计、生产与销售。公开资料显示,光一科技于2015年通过定向增发购买索瑞电气84.82%股权,2017年4月完成余下15.18%股权的收购。

小徐:来看大洋电机 年报,公司对2017年12月31日的商誉计提减值准备10003万元,计提之后截至2017年12月31日公司商誉余额仍高达36.95亿元。公司的巨额商誉因11项股权收购产生。截至2017年12月31日金额较大的商誉主要有两项,收购北京佩特来产生的商誉余额5.46亿元,收购上海电驱动产生的商誉余额29.37亿元。

上述光一科技人士对中国证券报记者表示,随着国家电网采购量下降,索瑞电气近两年业绩受到较大影响,从而导致商誉减值。“光一科技同样受到冲击。不过,公司已提前布局数字版权业务,未来将在该领域重点发力。”

而2017公司计提商誉减值准备恰恰与这两家子公司相关,其中对并购上海电驱动产生的商誉计提8075万元的商誉减值准备,对并购北京佩特来产生的商誉计提1583.13万元的商誉减值准备。鉴于2017年大洋电机净利润已明显下滑,2017年公司对商誉计提减值准备或许只是刚刚开始,远未结束。

对于商誉减值带来众多“黑天鹅”的问题,江苏一位券商人士告诉中国证券报记者,这与并购监管收紧有关。“会计师在审核的时候,倾向于使用更严格的标准。”该人士透露,商誉减值和企业的公允价值直接挂钩。但在计算商誉时公允价值存在争议。“比如,是计算企业被并购时的价值,还是要加上并购后每年的利润,不同的标准算法不同,现在的趋势是要加上。”更新鲜的财会资讯、更实用的会计实操、更好玩的互动问答,请立即关注新华会计网官方微信

《红周刊》:天际股份先是业绩预增170%-220%,而随后公司又修正了业绩预告。2017年度业绩快报显示,公司2017年净利润大幅下滑71.07%,下滑的主要原因是公司计提商誉减值损失15130万元,如何看?

 

小徐:截至2017年9月30日,天际股份因为收购江苏新泰材料产生高达23.19亿元的商誉,根据业绩承诺,江苏新泰材料2017年和2018年净利润分别为24000万元和24800万元。

 

江苏新泰材料主营六氟磷酸锂产品,而目前天际股份发布一季报预告显示,公司2018年一季度净利润仅为811.69万元至2435.07万元,预计同比下滑70%-90%。公司业绩下滑主要因六氟磷酸锂价格出现下调,产品盈利能力与上年同期增长相比下降所致。依此判断,公司23.19亿元的商誉,仅计提15130万元的减值准备显然是不够的。

《红周刊》:最后说一个你关注的行业吧。

小徐:有两种小众的产品,氨基苯酚和ODB2,因环保原因去年开始价格暴涨,不妨去关注这两项产品未来的价格走势。

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